Báseň začína pani zo Shalott, ktorá sedí pri svojom tkáčskom stave a tká gobelín. Vidí pekného rytiera jazdiť na druhej strane rieky a zamiluje sa do neho. Túži zlomiť svoju kliatbu a byť s ním, no vie, že nemôže.
Jedného dňa sa pani zo Shalott rozhodne neposlúchnuť kliatbu a pozrieť sa priamo na rytiera. Vidí ho odchádzať a uvedomuje si, že ho už nikdy neuvidí. Zomiera na zlomené srdce a jej tapiséria pláva po rieke do Camelotu.
"Dáma zo Shalott" je tragická báseň o sile lásky a nebezpečenstvách túžby. Je tiež komentárom k úlohe žien v spoločnosti a obmedzeniam, ktoré sú na ne kladené. Pani zo Shalott je symbolom nedosiahnuteľného ideálu a jej príbeh je varovaním pred snahou dosiahnuť nemožné.