Ali Baba sa schoval za strom a sledoval, ako zlodeji vstúpili do jaskyne. Videl, že vchod do jaskyne je veľký kameň, ktorý sa dá otvoriť iba vyslovením čarovného slova. Čarovné slovo bolo "Otvoriť, Sezam!"
Zlodeji otvorili jaskyňu a vošli dovnútra. Ali Baba, ktorý chcel cestu von zo svojej chudoby, čakal, kým zlodeji opustia jaskyňu. Keď boli zlodeji preč, sám povedal čarovné slovo a vošiel do jaskyne. Jaskyňa bola plná pokladov. Bolo tam zlato, striebro, drahokamy a hodváb. Ali Baba vzal toľko pokladov, koľko mohol uniesť, a vrátil sa domov.
Ali Babovmu bratovi Kásimovi povedali o bohatstve v jaskyni. Qasim mal o peniaze veľký záujem. Išiel aj do jaskyne a povedal čarovné slovíčko. Keď však nastal čas odchodu, zabudol na čarovné slovíčko. Ostal uväznený v jaskyni. Neskôr Ali Baba navštívil jaskyňu, aby získal telo svojho brata a našiel ho s pokladom. Telo zobral domov a pochoval ho.
Štyridsať zlodejov sa vrátilo do svojej jaskyne a našli Qasimovo telo. Boli veľmi nahnevaní a uvedomili si, že tajná chodba bola objavená. Rozhodli sa vrátiť do dediny, aby našli osobu, ktorá ich okradla.
Zlodeji išli do dediny a začali hľadať Aliho Babu. Hľadali v každom dome, no nenašli ho. Nakoniec prišli do domu Ali Baba a zaklopali na dvere. Manželka Ali Baba otvorila dvere. Zlodeji sa jej spýtali, či vie, kde je Ali Baba.
Manželka Ali Baba bola veľmi šikovná. Vedela, že zlodeji hľadajú Aliho Babu a nechcela, aby ho našli. Zlodejom povedala, že nevie, kde je Ali Baba. Povedala, že odišiel z dediny a nevie, kedy sa vráti. Manželka Ali Baba vedela, že zlodeji si čoskoro uvedomia, že boli oklamaní. Rýchlo vzala všetok poklad z jaskyne a schovala ho. Niektorých ukryla v pivnici a niektorých na nádvorí a dokonca aj v oslích sedlových taškách.
Zlodeji prehľadali dom Aliho Babu, no poklad sa im nepodarilo nájsť. Nakoniec to vzdali a odišli z dediny. Ali Baba a jeho rodina boli v bezpečí a žili šťastne až do smrti.