The Velvet Underground mal veľký vplyv na vývoj punk rocku a alternatívnej rockovej hudby . Ich hudba bola často temná a experimentálna a boli známi používaním spätnej väzby, skreslenia a iných nekonvenčných zvukov. Skupina mala tiež silný vzťah k umeleckému svetu a obaly ich albumov často navrhoval Andy Warhol.
The Velvet Underground sa rozpadli v roku 1973, ale ich hudba má naďalej vplyv . V roku 1996 ich uviedli do Rokenrolovej siene slávy.