1. dejstvo
V Benátkach je čas karnevalu. Na námestí pri Dóžovom paláci oslavuje skupina ľudí. Medzi nimi sú mladí milenci, Urbain a Agathe. Urbain je francúzsky maliar, ktorý prišiel študovať do Benátok. Agathe je dcérou benátskeho senátora. Sú hlboko zamilovaní, ale ich láska je zakázaná. Agátin otec sľúbil jej ruku bohatému šľachticovi, no ona miluje Urbaina.
Urbain a Agathe sa rozhodnú utiecť. Stretnú sa v gondole a veslujú preč od Benátok. Čoskoro ich však prichytí Agathein otec a jeho muži. Agathe je odvezená späť do domu svojho otca a Urbain je zatknutý.
2. dejstvo
Urbain je vzatý do väzenia. Navštívi ho Agathe, ktorá ho prosí, aby s ňou utiekol. Urbain odmieta, vediac, že by tým Agathe len vystavil väčšiemu nebezpečenstvu.
Urbain je odsúdený na smrť. V deň popravy dostane poslednú šancu priznať sa k svojim zločinom. Urbain odmietne a je sťatý.
3. dejstvo
Agathe je zlomené srdce kvôli Urbainovej smrti. Rozhodne sa vstúpiť do kláštora. Kým to však urobí, ide do väzenia, kde bol popravený Urbain. Vidí jeho hrob a položí naň kvetinu.
Keď Agathe opúšťa väzenie, vidí Urbainovho ducha. Povie jej, že je konečne voľný a že budú navždy spolu. Agáta sa tým upokojí a vstúpi do kláštora.