Film začína tým, že Billy dostane Gizma ako darček od svojho otca Randa (Hoyt Axton), ktorý ho kúpil od tajomného Číňana v čínskej štvrti. Muž varuje Billyho, že Mogwai nikdy nesmie byť vystavený slnečnému žiareniu, vode alebo jedlu po polnoci. Billy náhodou poruší tieto pravidlá a Mogwai sa rozmnoží na päť:Gizmo, Stripe (Frank Welker), Mohawk (Howie Mandel), George (Dick Miller) a Lenny (Robert Picardo).
Gremlini spôsobia chaos v Billyho dome a nakoniec uniknú. Preberajú mesto, ničia majetok a spôsobujú zmätok. Billy a jeho priateľka Kate (Phoebe Cates) sa pokúsia zastaviť gremlinov s pomocou Gizma a vedca menom Dr. Taylor (Glynis Barber).
Nakoniec Billy a Kate porazia gremlinov tým, že ich vystavia slnečnému žiareniu. Gremlini sa roztopia a zmiznú a mesto sa vráti do normálu.