Počas vianočného večierku dostane mladé dievča Clara od svojho krstného otca Luskáčik ako darček. V tú noc je Clara svedkom toho, ako Luskáčik ožije a bojuje proti zlovestnému Myšiemu kráľovi. Po bitke sa Clara ocitne prenesená do magického sveta, kde sa stretne s rôznymi postavami, vrátane víly Sugar Plum. Clara a Luskáčik princ spolu zažijú rôzne dobrodružstvá, kým sa napokon na Vianoce ráno prebudí zo svojho sna.
Čajkovského očarujúca partitúra v celom balete zachytáva magického a sviatočného ducha príbehu, vďaka čomu je Luskáčik nadčasovou dovolenkovou klasikou, ktorú si užívajú diváci na celom svete.